Using fundamentals in practice.
El euro apareció a principios de 2000 como la moneda única de 12 países de la Unión, y hasta 2019, el número de regiones en la zona euro aumentó a 19. Todas estas economías (especialmente las pequeñas) están estrechamente relacionadas, y, por lo tanto, cualquier noticia de Alemania, Francia, Italia o Grecia es capaz de poner en marcha la moneda única.
Aclaremos que la Eurozona implica un nivel de integración y coordinación más estrecho que la Unión Europea, que incluye 29 países. En los países de la zona euro, no solo la moneda común, sino también la política monetaria común del Banco Central Europeo.
Aunque en este momento no todos los países de la UE han aceptado EUR, el objetivo principal del desarrollo de la región única Es la circulación del euro solamente.
Sin embargo, la crisis de deuda de la zona euro, que alcanzó su apogeo en 2011, socavó estos planes. Todavía existen dudas globales de que una gama tan amplia de economías, desde Alemania hasta Grecia, con puntos de vista radicalmente opuestos sobre la política fiscal, puedan seguir utilizando la moneda común. En particular, la participación del euro en las reservas de los bancos centrales mundiales ha disminuido considerablemente, a pesar del hecho de que más del 35% de todas las operaciones de comercio mundial mundial se realizan en euros.
Además, el euro ha volverse mucho más vulnerable a las noticias políticas de Italia y Grecia, países con una mayor carga de deuda, cuyos gobiernos solían entrar en conflicto con los funcionarios de la UE. Todo esto hace que el euro "Sell" cotice por temor a la división de la UE.
También recuerde lo mal que la economía de España, Portugal e Italia sufrió durante la crisis financiera de 2008. Además, Grecia ha cancelado sus deudas en repetidas ocasiones, y los inversores consideraron que los bonos de Italia eran solo inversiones especulativas. Incluso en una situación tan tensa, el euro sobrevivió. A pesar de las grandes fluctuaciones, su curso hacia el dólar estadounidense resultó estar cerca de los niveles que vimos al comienzo de la historia de la circulación de efectivo de la moneda única.
También recuerde lo mal que está La economía de España, Portugal e Italia sufrieron durante la crisis financiera de 2008. Además, Grecia ha cancelado repetidas veces sus deudas, y los inversores consideraban que los bonos de Italia eran solo inversiones especulativas. Incluso en una situación tan tensa, el euro sobrevivió. A pesar de las grandes fluctuaciones, su curso hacia el dólar estadounidense resultó estar cerca de los niveles que vimos al comienzo de la historia de la circulación de efectivo de la moneda única.
Además, la transparencia de las acciones del BCE hace que el análisis fundamental sea bastante predecible: con un poco de experiencia, aprenderá cómo interpretar todas las declaraciones de los representantes del Banco Central y comprender qué efecto tienen sobre las fluctuaciones del par.
En primer lugar, preste atención a las decisiones de política monetaria del BCE y de la Fed. En ambos casos, los parlamentarios se reúnen cada 6 semanas para tomar una decisión sobre los cambios en las tasas de interés, así como para actualizar las estimaciones económicas. Como regla general, el idioma oficial está tratando de ser "suavizado" y "peinado". Puede parecerle a un comerciante novato que se han expresado cosas simples y obvias, pero los observadores experimentados saben cómo "traducir" todas las declaraciones sobre el "lenguaje humano" y comparar el contenido del discurso anterior con el actual.
Una fuente importante de volatilidad del euro es el comentario del jefe del BCE durante una conferencia de prensa que generalmente se lleva a cabo 45 minutos después del lanzamiento.
Desde 2019, la Fed también comenzó a organizar discursos adicionales. en 30 minutos después de los datos actuales y la publicación del pronóstico económico.
Los mercados responden a cualquier cambio en las expectativas. Por lo tanto, la información más influyente suele estar contenida en comentarios y explicaciones. Los bancos centrales llaman una política como la "gestión de expectativas" y, por lo tanto, han intentado mejorar notablemente esa interacción con el mercado en los últimos años.
Entonces, ¿qué está pasando en estas conferencias de prensa?
Por lo general, los periodistas de todo el mundo preguntan al jefe del BCE sobre la situación económica actual en la zona euro, sobre los planes futuros de la Central Banco y cualquier cambio en la política monetaria nacional.
La información más precisa y oportuna se puede obtener si ve la transmisión en vivo en el sitio web oficial del BCE. En primer lugar, preste atención a las declaraciones de Mario Draghi o Jerome Powell, y cómo afectan la tasa de EURUSD. Trata de mencionar esta correlación por ti mismo, en tiempo real. Esta es una comprensión del mercado completamente nueva y más profunda.
Durante la conferencia de prensa, la reacción de los comerciantes puede ser muy inesperada y fuerte. Recordemos que hay un ser humano más allá de cada comercio en el mercado financiero y que las personas están acostumbradas a ser emociones, temores y expectativas. Muy a menudo, después de una reevaluación de todo lo que han dicho los representantes del BCE, los mercados experimentan correcciones o alzas.
La inflación es otra influencia importante en el euro. De hecho, el BCE se compromete a mantener este indicador en el 2%, o incluso debajo de él.
Lo más importante que debe recordar después de estudiar esta lección es que el comercio en el mercado Forex es una historia sobre los cambios. en las tasas de interés y las acciones de los bancos centrales para alcanzar el nivel objetivo de inflación.
Cuando la inflación real de la UE o incluso sus pronósticos se desvían del objetivo del 2%, afecta las tasas de interés y el tono de las declaraciones del BCE. En particular, las operaciones de “Compra” en el euro se intensifican cuando el Banco Central aumenta las tasas o advierte sobre tal posibilidad. Por el contrario, el euro cae bajo presión en caso de una reducción real de las tasas o indicios de que está dispuesto a dar ese paso.
¿Por qué el BCE establece las tasas en absoluto?
El regulador debe encontrar un equilibrio entre el nivel de crecimiento / caída de la inflación y el nivel de aumento / disminución de las tasas de interés. Por cierto, ¿alguna vez te has preguntado por qué los analistas del mundo suelen hablar y escribir sobre "las tasas de interés" en plural, y no sobre "la tasa de interés"?
Solo algunos de los comerciantes saben que en cada reunión el Banco Central Europeo determina tres tasas de interés. No entraremos en detalles, pero debe saber que este proceso es versátil y afecta a diferentes áreas de la economía nacional.
Por ejemplo, el BCE controla la inflación, según el Índice de Precios al Consumidor Armonizado, que es m / m publicado (la estimación preliminar se envía el último día hábil del mes y la estimación final se publica generalmente a mediados del mes siguiente). Las desviaciones significativas de los pronósticos ocurren raramente, pero cuando lo hacen, conducen a fuertes cambios en la tasa del euro en pares con todas las monedas en el mercado.
Los comerciantes solían monitorear los indicadores de inflación general y el IPC subyacente, a partir del cálculo de los cuales se excluyen las fluctuaciones en los precios de los alimentos y las energías. Sin embargo, existen algunas diferencias en los enfoques entre la Fed y el BCE. El Banco Central Europeo publica una tasa de inflación general, mientras que la Reserva Federal presta mucha atención al índice de precios al consumidor.
Al igual que las tasas de interés, la inflación es un indicador que define los tipos de cambio, pero los mercados rara vez sorprenden. los analistas han aprendido cómo evaluar las tendencias generales con precisión sobre la base de los otros datos.
Además, cualquier cambio en el índice de negocios (PMI) tiene un impacto particular en el euro. Se cree que los gerentes de compras pueden proporcionar la información más actualizada sobre los pedidos, la producción y las tendencias de inflación. Los informes periódicos reflejan sus respuestas a las preguntas sobre si la actividad ha aumentado o disminuido en comparación con el período anterior. Los valores por debajo de 50 indican una disminución en la actividad comercial, mientras que los indicadores por encima de esta marca reflejan el crecimiento. Es igualmente importante que los comerciantes presten atención a cómo el hecho se correlaciona con los pronósticos. Como recordamos, la reevaluación de las expectativas es una fuerza impulsora en los mercados.
Los PMI de la UE se calculan para las industrias de fabricación y servicios. Además, Markit (la empresa que realiza estas encuestas) calcula por separado los índices para los grandes países de la UE, lo que también atrae la atención de los participantes del mercado.
Si bien el sector de servicios es una prioridad para los EE. UU. y el Reino Unido, ambos indicadores tienen una influencia igual en la zona euro. Preste siempre atención no solo al PMI general de la UE, sino también a los indicadores nacionales en Alemania y Francia, países considerados como buques insignia de la UE.
¿Cómo utilizar los valores reales del PMI en su comercio?
Un valor inferior a 50 indica una reducción en la actividad comercial y puede convertirse en un precursor de una recesión. Un valor superior a 50 refleja el crecimiento de la economía regional. Para aquellos que comercian con noticias, es importante saber en qué medida el hecho difiere del pronóstico. Los valores por encima de las expectativas a menudo refuerzan las operaciones de "Compra" en euros.
Los pronósticos que figuran a continuación pueden provocar una serie de transacciones para la venta de la moneda única en pares con los principales "competidores", así como aumentar la presión sobre las acciones europeas.